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德力股份:募投如期投产,高性价比制

发布时间:2012-07-31    研究机构:华创证券

我们曾在前面的报告中提出,公司股价将经历三个阶段的爬升期,目前正进入第二阶段,即销售的市场验证阶段,目前公司已与全国经销商确定了高端玻璃器皿的销售配额,经销商反映较为乐观,募投产能有效消化是大概率事件。我国旅游业和商业活动的增长带动酒店业和餐饮业的强劲增长,市场前景广阔。我们根据公司配送和对未来经营的判断,调整公司盈利预测,预计公司2012-2014年实现EPS0.53、0.72、0.94元,当前股价对应PE分别为26、19、15x,看好公司高端产品投产后的业绩爆发,维持对公司“强烈推荐”的投资评级。风险提示募投项目贡献利润低于预期;市场拓展情况不佳;原材料成本大幅上升。

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